潍柴动力(000338.CN)

大和:上调潍柴动力(02338)目标价至21.5港元,评级维持“买入”

时间:20-08-31 10:05    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,大和目前将潍柴动力(000338)(02338)目标价由21.2港元上调至21.5港元,维持“买入”评级。

大和发表研究报告表示,潍柴动力第二季度综合毛利率有所下跌,主要由于高毛利率物流业务的收入占比减少,而轻型卡车发动机及天然气发动机的占比增加,以及贵金属价格上升。该公司管理层预计,毛利率在下半年将会恢复,因重型卡车的收入占比将增加。

同时,潍柴动力预期,随着运输问题的解决,以及5月推出了新版的天然气发动机,重型卡车的市占率下半年会回升,在2020至2021年达到40%。另外,该公司认为旗下子公司KION最坏的时间已过,下半年盈利将见复苏。

大和下调对其2020至2022年净利润预测2至3%,以反映上半年业绩及毛利率较低的预测,将潍柴动力(02338)目标价由21.2港元上调至21.5港元,维持“买入”评级。